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大商所買入垂直價差保證金優惠

發布時間:2021-08-02 09:14 來源:期貨交易 作者:王德澤 閱讀:

  上一期,小編為大家介紹了“大商所賣出垂直價差組合”保證金優惠,今天小編接著為大家講述下“大商所買入垂直價差組合”保證金優惠。

大商所買入垂直價差保證金優惠1

  首先,我們還是回顧下相關規則,溫故而知新。

  一、關于大商所對于“買入垂直價差組合”的策略描述及交易所保證金收取標準

大商所買入垂直價差組合2

  二、現在我們以“買進低執行價格的看漲期權,同時賣出相同期貨合約的高執行價格的看漲期權”為例,給大家測算下能節約多少保證金。

  首先,我們再回顧下大商所期權保證金的計算公式。

  (一)虛值額計算

  1.看漲期權合約的虛值額=Max(行權價格-標的期貨合約結算價,0)*標的期貨合約交易單位

  2.看跌期權合約的虛值額=Max(標的期貨合約結算價-行權價格,0)*標的期貨合約交易單位

  (二)期權賣方保證金手收取標準為下列兩者中較大者

  1.期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+標的期貨合約交易保證金-(1/2)×期權虛值額

  2.期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+(1/2)×標的期貨合約交易保證金

  我們以豆粕期權為例,買入低執行價的看漲期權m2109-C-3100價格為510.賣出相同期貨合約高執行價的看漲期權m2109-P-3450價格為2.豆粕2109期權結算價為3610.期貨保證金率為14%。

  我們接著進行如下計算:

  1.賣出看漲期權m2109-P-3450的虛值額=Max(3610-3450.0)*10=1600

  2.賣方保證金計算:

  (1) 2*10+3610*10*14%-(1/2)×1600=4274

  (2) 2*10+(1/2)×3610*10*14%=2547

  取較大者,所以賣出看漲期權m2109-P-3450的保證金為4274。

  一旦我們建立了買入垂直價差組合,可以享受到交易所0.2*賣期權保證金的優惠,所以實際收取每手的保證金為4274*0.2=854.8元。

  需要注意的是,一旦我們該組合不存在,我們的保證金占用有可能會突然上升許多哦。

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